Levier aussi haut que 50-1 Lures Traders Forex OTC qui Most Itx2019s un samedi après-midi en Mars, et plus de 500 personnes ont accordé pour un webinaire de deux heures qui leur dit qu'ils peuvent devenir riche trading devises étrangères. X201CSuccès dans le commerce n'est pas un fantasme itx2019s une formule, x201D Jared Martinez, fondateur de Market Traders Institute Inc la plus ancienne et la plus grande telle école aux États-Unis dit à son auditoire. X201CNous avons cette formule. x201D La compagnie de Lake Mary, en Floride, que Martinez a fondée en 1994, dit qu'elle a éduqué 30 000 investisseurs amateurs de change. X201Ce que beaucoup de gens voudraient apprendre une compétence où, dans les deux jours, ils pourraient faire mille dollars x201D Martinez demande cet après-midi. X201CIx2019m ici pour vous dire que je peux vous enseigner comment le commerce consistently. x201D Il introduit Jose Tormos, son gendre, qui fait écho aux conseils Martinezx2019s, Bloomberg Markets fera rapport dans son numéro de décembre. X201CIt est la façon la plus facile, la plus prévisible et la plus sûre d'investir, x201D Tormos dit. X201C Beaucoup d'entre vous sont absents sur les possibilités de construire un nid de retraite egg. x201D Une personne familière avec le pitch webinaire est Dan Gratton, un retraité de 71 ans qui vit à la sécurité sociale à Kingman, en Arizona. Il dit qu'Hex2019s a été un étudiant de l'institut pendant deux ans et avait espéré que prendre ses classes d'étude à la maison et regarder des webinaires l'aiderait à réussir avec le commerce de forex. Cela n'a pas eu lieu. X201Croitement la chose la plus consistante est de perdre, x201D Gratton dit. La plupart des investisseurs en devises de détail perdent de l'argent la plupart du temps, selon les données de industryx2019s propre. Rapports aux clients par les deux plus grandes sociétés cotées en bourse de forex - FXCM Inc. et Gain Capital Holdings Inc. - montrent qu'en moyenne, 68 pour cent des investisseurs avaient une perte nette de la négociation dans chacun des passé quatre quarts. Ces types de pertes font pour le désabonnement des investisseurs. L'investisseur moyen OTC forex quitte le marché après seulement quatre mois, selon la National Futures Association. Un groupe d'autoréglementation de l'industrie. Les investisseurs forex de détail, dont beaucoup sont bien éduqués dans des domaines autres que la finance, entrent dans un marché qui est légèrement réglementé, opaque et regorge de conflits d'intérêts. Ils sont attirés par des lancements d'entraîneurs comme Martinez, disant que les gens peuvent financer leurs retraites trading forex. Et ils sont autorisés à suralimenter leurs paris avec le genre de levier - autant que 50: 1 - que les investisseurs dans d'autres classes d'actifs peuvent seulement rêver. Ce genre de jus peut conduire à des victoires, mais le plus souvent, il conduit à de grosses pertes. Les investisseurs peuvent avoir tout leur investissement anéanti en quelques jours. X2018Roulette Tablex2019 Forex trading est comme le jeu dans un casino parce que les chances sont toujours empilés contre vous, dit Michael Greenberger, qui a été directeur de la Division du commerce et des marchés à la Commodity Futures Trading Commission de 1997 à 1999. x201CPeople sont attirés dans le commerce de forex De la même manière theyx2019re attiré par une table de roulette, x201D Greenberger dit. X201CItx2019s un no-win proposition. x201D La plupart des gens qui font des devises donx2019t le faire sur un échange qu'ils échangent au comptoir, généralement en ligne, en utilisant un courtier. Mais les courtiers en devises sont également des acheteurs et des vendeurs, parfois en prenant les côtés opposés de leurs clientsx2019 métiers. Thatx2019s comment les courtiers peuvent être en conflit avec leurs propres clients - une divulgation courtiers sont tenus de faire à des clients par écrit par la CFTC, qui réglemente le commerce de forex. Les courtiers peuvent offrir des prix de change qu'ils souhaitent et peuvent donner des taux différents à divers clients à tout moment, la CFTC-exigée divulgue dit. Le trading de devises est le worldx2019s le plus grand marché financier 5.3 trillions change mains chaque jour, selon la Banque pour les règlements internationaux. Thatx2019s 100 fois plus que le volume quotidien en dollars de la Bourse de New York. Le marché des changes est dominé par les professionnels qui font des métiers de 10 millions ou plus pour les fonds de pension et les sociétés multinationales. 400 milliards Depuis deux ans, les régulateurs en Europe et aux États-Unis enquêtent sur la question de savoir si les plus grandes banques du monde ont négocié en avance sur leurs clients et se sont mises en collusion pour fabriquer les repères utilisés pour déterminer les cours des devises. Ces sondes arenx2019t regarder dans le commerce de détail. Vingt millions d'investisseurs individuels, certains font des paris de quelques centaines de dollars, le commerce mondial de 400 milliards par jour, estime Javier Paz, analyste de l'industrie à Aite Group LLC, une société de recherche financière basée à Boston. Le grand leurre de forex trading a moins à voir avec le mouvement des monnaies elles-mêmes et plus à faire avec l'effet de levier. En utilisant l'effet de levier de 50: 1, un investisseur peut amp jusqu'à un pari de 100 afin qu'il puisse emballer le punch d'un pari de 5.000. Cela signifie que les commerçants peuvent doubler leur investissement sur un mouvement de devises de 2 pour cent en leur faveur. X2018Magiquement Turnx2019 x201CWould tout le monde veut prendre une facture de 20 de votre portefeuille et magiquement le transformer en 1000x201D Tormos demande dans le webinaire de mars. X201 Imaginez si vous avez pris 2 000 de votre compte bancaire et l'avez négocié sur le marché des changes. L'élixir de levier permet de marquer de gros gains même sur un marché qui monte et diminue souvent en incréments minuscules, étalonné en fractions de cents. X201Currencies donx2019t déplacer autant, x201D dit Drew Niv, PDG de FXCM, la plus grande entreprise de forex OTC dans les États-Unis x201CSo si vous n'avez aucun effet de levier, personne ne trade. x201D Bien que le levier peut stimuler les gains, il peut également amplifier les pertes. X201CLeverage est une épée à double tranchant, bien sûr, car il peut augmenter considérablement vos pertes ainsi que vos gains, x201D FXCMx2019s site dit. Avec un effet de levier de 50: 1 sur un commerce de devises, un mouvement de 2% contre l'investisseur signifierait une perte de 100 pour cent. Thatx2019s ce qui aurait pu arriver à un commerçant en utilisant l'effet de levier 50: 1 pour parier sur une hausse du yen japonais le 31 octobre, lorsque la monnaie a chuté de 2,8 pour cent contre le dollar américain en une journée. En septembre, l'euro a perdu 2,07% par rapport au dollar en trois jours. En théorie, les investisseurs peuvent perdre plus de 100 pour cent si une monnaie continue à se déplacer contre eux. En pratique, les courtiers clôturent leurs opérations pour éviter de nouvelles pertes. X201CLeverage est merveilleux si vous gagnez, mais il vous tue si vous perdez, x201D dit Greenberger, l'ancien régulateur CFTC, whox2019s maintenant professeur à l'Université de Maryland x2019s Francis King Carey School of Law. X201CItx2019s un outil de vente pour convaincre le client comment grand forex de détail is. x201D Les investisseurs Forex de levier peuvent utiliser des nains qui permettaient des stocks de négociation. La Réserve fédérale des États-Unis, qui fixe les exigences de marge, limite l'actionnariat des investisseurs individuelsx2019 à 2: 1. L'investisseur emprunte le montant de son courtier. Forex investisseurs utilisant l'effet de levier, par contraste, donx2019t ont à emprunter de l'argent. Dans un commerce de forex OTC typique, un investisseur regarde en ligne à son brokerx2019s liste des prix d'offre et d'offre pour une paire de devises comme le yen et le dollar. Un investisseur avec 1 000 $ dans son compte - qu'il peut financer à l'aide d'une carte de crédit - pourrait, en utilisant un levier de 10: 1, miser 10 000 que le yen va augmenter par rapport au dollar. Le commerce est ouvert, ce qui signifie que l'investisseur peut le fermer et de recueillir des gains ou de prendre des pertes à tout moment. Intérêts contradictoires Parce que le négoce OTC isnx2019t fait sur un échange, le courtier forex devient la contrepartie clientx2019s, prenant l'autre côté de la transaction. Si un investisseur parie le yen va augmenter, le courtier paris qu'il tombera. Parfois, le courtier conserve le commerce sur ses propres livres, parfois il correspond au commerce avec celui d'un autre client qui spécule dans la direction opposée, et parfois le courtier met hors de risque par la couverture avec une banque. La CFTC, qui se réfère aux courtiers en tant que courtiers, leur demande de dire aux clients dans les divulgations, tous en lettres majuscules: x201CYOUR DEALER EST VOTRE PARTENAIRE COMMERCIAL, QUI EST UN CONFLIT D'INTÉRÊT DIRECT. QUAND VOUS VENDEZ, LE REVENDEUR EST L'ACHETEUR. Lorsque vous achetez, le distributeur est le vendeur. X201D Les PDG des trois plus grandes entreprises de forex OTC autorisés à fonctionner aux États-Unis - FXCM, Oanda Corp. et Gain Capital, qui collectivement ont une part de 73 pour cent de l'argent des investisseurs de détail investisseur Dans le marché américain - dire qu'ils minimisent combien de fois ils prennent le côté opposé de clientsx2019 métiers. X2018Small Amountx2019 x201CWe tiendra une petite quantité de métiers, x201D dit Ed Eger, PDG de la société privée, Oanda, basée à Toronto. X201CWex2019ll construire une position, et puis wex2019ll la couverture out. x201D Forex courtiers, contrairement aux courtiers en valeurs mobilières, donx2019t doivent garder l'argent du client ségrégés, ils peuvent se mêler des fonds avec l'argent firmx2019s. Si un courtier forex fait faillite, les investisseurs n'ont aucune priorité dans les réclamations et arenx2019t couverts par la Securities Investor Protection Corp. Mais le plus grand risque amateur forex investisseurs face est leur enthousiasme exagéré de levier. X201CLeverage est l'ennemi donx2019t overleverage, x201D FXCMx2019S Niv dit. Il recommande d'utiliser un levier d'au plus 10: 1. La plupart des clients, dit-il, utilisent 15: 1, et certains utilisent beaucoup plus. La CFTC a essayé - avec des résultats mitigés - de réprimer l'effet de levier. Jusqu'en 2010, la NFA fixait la limite à 100: 1. Puis, dans le cadre de la révision généralisée de la réglementation financière qui a suivi l'adoption de la loi Dodd-Frank de Wall Street sur la réforme et la protection du consommateur, la CFTC a proposé de réduire l'effet de levier admissible à 10: 1. Pression démesurée L'industrie et ses clients se sont battus, inondant l'agence avec des lettres de protestation. En réponse, la CFTC a fixé la limite à 50: 1. X201CDonx2019t sous-estimer la puissance de l'industrie d'influencer ce que la CFTC fait, x201D dit Greenberger, l'ancien fonctionnaire CFTC. X201C La pression est écrasante. x201D La CFTC a refusé de faire l'un de ses quatre commissaires (il en a normalement cinq, mais un siège est vacant) ou quelqu'un d'autre à l'agence disponible pour commenter cette histoire. Jusqu'à il y a 40 ans, il n'y avait pas de marché des devises de gré à gré aux États-Unis. Avant cela, les taux de change des principales monnaies étaient établis par rapport au dollar américain - qui était soutenu par l'or - selon les règles de l'accord de Bretton Woods signé par 44 En 1944. Lorsque le président Richard Nixon a mis fin à l'étalon-or du dollar en 1971 parce que l'offre d'or des États-Unis était faible, le système de Bretton Woods s'est effondré et les devises ont été échangées librement. En 1974, le Congrès a adopté l'amendement du Trésor à la Commodity Exchange Act, exemptant tous les forex trading de la réglementation. Bucket Shops Il s'agissait de lisser les opérations de change entre les banques, qui avaient leurs propres régulateurs. Mais il a créé l'ouverture pour le commerce de forex OTC. Sans agences s'occupant du magasin, les magasins de seau et les escrocs ont lancé le forex à des investisseurs naïfs, dit FXCMx2019s Niv. X201CIn la fin de x201990s, l'activité FX était à 100 pour cent composé de salles de chaudières, x201D dit-il. La plupart des entreprises n'ont même pas échangé de devises, mais elles ont juste pris de l'argent des investisseurs et l'ont détenu pour elles-mêmes, dit Niv. En 2000, la CFTC a remporté le pouvoir de réglementer le commerce de forex lorsque le Congrès a adopté la Loi sur la modernisation des produits de base. L'agence a déposé près de 100 affaires civiles d'exécution contre les fraudeurs de forex d'ici 2008, gagnant plus de 1 milliard dans des pénalités et des ordres pour la restitution d'investisseur. Les histoires d'affaires les plus importantes de la journée. Obtenez la newsletter quotidienne de Bloombergaposs.
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